Volatilidade e liquidez: Como o Bitcoin se compara aos seus concorrentes
Willy Woo é um empresário e investidor anjo, comerciante de derivados e entusiasta de criptomoedas.
Na opinião de Woo leva seus leitores em um mergulho profundo no desempenho histórico de bitcoin e outras criptocorrências que ele acredita já competir contra ele como consumidor geral "moedas de pagamento".
2016 foi um ano de touro para criptomoedas focadas na privacidade.
Apenas como um exemplo, no ano passado vimos a rápida valorização do monero, o lançamento mega-hyped de "zcash" (que atingiu um "pico de US $ 5.300 por moeda") e bombas subseqüentes em outras ofertas semelhantes, incluindo shadowcash e navcoin.
Mas, embora possa parecer como estas criptomoedas são algo novo ou romance, eu diria que todos estes são "moedas de pagamento" competindo na batalha ganhar a guerra para ser dinheiro geral.
Deixe-me explicar.
Enquanto a maioria dos altcoins tendem a ser forjar no mercado específico "appcoin" território, o que torna as moedas de pagamento único é o enorme tamanho da vitória em potencial. Enquanto as empresas só podem capturar um segmento de mercado que efetivamente coloca um "limite em sua avaliação", moedas de pagamento sendo um tipo de dinheiro generalizado pode capturar "oferta de moeda M2" como um teto - ou seja, trilhões.
Quando eu olho para as moedas de pagamento, vejo que os efeitos de rede econômica muito forte estão em jogo.
Como eu cobri anteriormente com o meu "Índice de Comércio", a liquidez e a baixa volatilidade são muito importantes para uma moeda ser útil para o comércio geral como ambas as qualidades são cruciais para torná-lo atraente para os consumidores finais para carregar sua carteira com um símbolo de pagamento para gastos. Com alta volatilidade, há muito risco segurando fundos, e com liquidez insuficiente, recarga de carteira e taxas de comerciante será elevado.
Ao olhar para as qualidades combinadas de liquidez e estabilidade de preços em conjunto como um índice de comércio, poderíamos ver outras moedas de recuperar o atraso com Bitcoin. Neste estudo, estarei fazendo um mergulho mais profundo nessas duas qualidades individualmente.
Para o bem deste estudo, eu estarei olhando as moedas principais pela capitalização de mercado, isto é, bitcoin, Monero, Dash, Zcash e ShadowCash. Todas essas moedas estão bem acima de US $ 5 milhões de capital de mercado, NavCoin e outros com menos de US $ 3 milhões foram excluídos.
Liquidez das moedas de pagamento
O gráfico acima mostra a liquidez (volume negociado semanal) de cada moeda de pagamento.
Por razões de comparação de apples com apples, os mercados de taxa zero chinesa para bitcoin foram ignorados como volumes podem ser falsificados facilmente. Se os tivéssemos incluído, você pode multiplicar os volumes de bitcoin por 10x a 100x.
A liquidez das moedas de pagamento alternativas está em rápido crescimento em 2016, particularmente no caso do monero (que, se a tendência deste ano continuar, poderia corresponder ao bitcoin em apenas um ano). Mas, há um argumento aqui que a liquidez pode subir rapidamente após a introdução de uma nova moeda como pode ser visto pelo crescimento de liquidez íngreme de bitcoin nos seus primeiros dois anos.
De notar que a introdução da Zcash se iniciou com notável liquidez, (níveis semelhantes ao que Monero e Dash desfrutam hoje), mas que levaram dois a três anos para serem alcançados.
Está bem claro que a liquidez pode ser ganha muito rapidamente.
Volatilidade das moedas de pagamento
Indiscutivelmente alcançar baixa volatilidade é mais importante do que pura liquidez, pois isso é fundamental para a adoção em massa.
Os consumidores precisam ter certeza de que uma moeda de pagamento está estável antes de carregar suas carteiras. Se o preço do token oscilar descontroladamente como vimos nos primeiros dias de bitcoin, veríamos muito poucas pessoas segurando em suas carteiras, e nenhuma chance para a adoção do usuário.
É o pré-requisito - se ninguém está usando sua moeda por causa da alta volatilidade, então quem se importa se você tem liquidez para ajudar na redução das taxas do comerciante.
Nesta seção, planejarei a tendência de volatilidade de cada moeda de pagamento.
Volatilidade Bitcoin
Em um estudo de volatilidade anterior, eu estabeleci que bitcoin está bem no caminho para ser a moeda mais estável do mundo, uma afirmação surpreendente, que me surpreendeu mesmo.
No entanto, quando eu quebrar o mecanismo em que a estabilidade de preços é alcançado, faz sentido.
A estabilidade de preços acontece nas bolsas. Se você quer comprar ou vender uma moeda, e há milhões de compradores ou vendedores no outro lado do mercado que querem tomar sua ordem, você verá uma mudança muito pequena no movimento do preço de seu comércio.
Quando olhamos para os mercados forex fiat, as ordens compreendem comércio especulativo, comércio internacional e remessas. O comércio nacional dentro de uma moeda nunca atinge as exchanges de forex.
Mas com o bitcoin quase todo o comerciante e a atividade do remittance worldwide batem as exchanges para converter ao fiat, assim o potencial para um livro de ordem muito mais profundo. Outra maneira de dizer isso que com bitcoin, cada xícara de café que você compra, em qualquer lugar do mundo aumenta a estabilidade do mercado.
Seu teto na estabilidade deve ser ordens de magnitude mais elevadas do que as moedas fixas.
O estudo concluiu bitcoin iria atingir fiat volatilidade nível em meados de 2019, que na minha opinião é um nível que irá criar um feedback positivo loop que leva a mais mainstream conforto com a moeda.
Isso deve abrir o caminho para bitcoin como uma moeda viável mainstream para o uso do dia-a-dia do comércio, aumentando ainda mais a sua estabilidade. Uma conclusão paralela era que os startups de pagamento, como o BitPay, são muito cedo, e que seu tempo chegará em 2-3 anos.
Volatilidade Monero
Primeiro em nossa lista de moedas de pagamento alternativa é monero, a maior moeda de pagamento por trás de bitcoin.
Infelizmente, monero ao longo dos seus 2,5 anos de história tem mostrado uma tendência crescente na volatilidade, e temos visto muito mais especuladores empurrando o preço em torno de suas faixas de preço de 2016.
Aqui, vemos como manter a alta liquidez e volatilidade baixa pode ser como puxar em extremidades opostas de um rebocador-o-guerra. Muitas vezes a alta volatilidade atrai os comerciantes que, em seguida, alimenta um aumento na liquidez.
Embora monero pode estar perdendo em volatilidade reduzida, ele tem uma característica muito importante. Ao contrário dash, zcash e shadowcash, é único em que não é uma bifurcação de bitcoin, por isso tem uma chance de ganhar a guerra de moedas de pagamento por implosão concorrente deve haver uma vulnerabilidade no codebase bitcoin.
A este respeito, monero é um hedcoin bitcoin excelente na minha opinião.
Volatilidade Dash
Dash foi agradavelmente surpreendente, mostrando uma redução de volatilidade em linha com bitcoin, e uma taxa de liquidez lentamente escalando, que se sustentado, poderia pegar bitcoin em um a dois anos.
Em termos de atraso, traço é de cerca de 18 meses atrás bitcoin em volatilidade, mas improvável apanhar se a sua tendência atual continua.
A última vez que eu verifiquei, 65% do traço está bloqueado no estaqueamento do MasterNode, que cria um fluxo de moeda para os proprietários do MasterNode, também 10% das recompensas do bloco são gastas para desenvolver a rede.
Este fluxo de moeda poderia ser responsável pela menor volatilidade do traço.
A teoria é que a moeda que flui para mais pessoas deve adicionar mais profundidade e distribuição ainda mais para os livros de ordem de traço, e que são essas duas propriedades que, finalmente, reduz a volatilidade.
Volatilidade ZCash
ZCash é o novo garoto no bloco, com apenas seis semanas de idade, não tem tempo suficiente no mercado para sequer calcular um único ponto de volatilidade de 60 dias em um gráfico.
Eu corri um cheque de 30 dias de volatilidade, e variou entre 90% e 9500%. Isso está literalmente fora das paradas, então precisamos esperar algum tempo antes de vermos tendências significativas.
Volatilidade ShadowCash
Shadowcash, como Dash, está fazendo incursões com liquidez, com pouco mais de dois anos para combinar liquidez bitcoin se tendências 2016 pode ser sustentada.
Dos nossos dois anos de história sobre esta moeda, podemos ver uma ligeira redução na volatilidade, mas não de qualquer forma que irá recuperar o atraso com bitcoin. Como o Dash, esta moeda permite apostar com um retorno de 3-4% para os titulares em comparação com o Dash 10-11% retornos.
Esta poderia ser a razão para o declínio proporcionalmente menor da SDC na volatilidade em relação ao Dash.
Conclusões
Eu comecei este estudo para verificar minhas suposições que bitcoin estava bem à frente do pacote em efeitos de rede. O que os dados mostraram foi apenas parcialmente verdade.
A liderança da Bitcoin na liquidez não é inquestionável, monero poderia igualá-la em um ano, enquanto a Dash e o shadowcash poderiam alcançá-lo em pouco mais de dois.
Isso ignora os mercados de taxa zero da bitcoin, que são colossais, então talvez não seja uma comparação justa. Provavelmente a comparação mais precisa seria olhar para o volume de transações em cadeia que é difícil de obter dados, envolvendo estimativas de valores de transação (tecnicamente, uma estimativa de mudanças de saída de volta para o remetente).
Curiosamente, os mecanismos de estaqueamento da Dash e shadowcash (que distribuem pagamentos a mais participantes do que apenas mineradores) parecem estar fazendo uma diferença significativa na redução da volatilidade.
Isso não é de modo algum conclusivo, mas em teoria faz sentido.
Todos os concorrentes do bitcoin possuem recursos que o bitcoin está faltando - tempos de confirmação mais rápidos e pagamentos privados. Ambos os recursos provavelmente estarão chegando ao bitcoin como protocolos de camada dois em 2017.
Se e quando isso acontecer, a batalha por pagamentos e dinheiro em geral será travada apenas no campo de atuação dos efeitos de rede econômica, o de liquidez e volatilidade.
Bitcoin continua a ser o principal candidato a este respeito.
